Lane (BCE) explica cómo la inflación energética ralentiza la demanda y afecta las proyecciones de inflación

El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, afirmó que los precios altos de la energía tendrán un efecto de disminución en la demanda, lo cual ayudará a moderar la inflación a medio plazo y permitirá al BCE bajar el nivel de ajuste de su política monetaria. "En igualdad de condiciones, estos canales de 'destrucción de la demanda' pueden limitar el ajuste necesario en la política monetaria para garantizar que la inflación vuelva a su objetivo en el momento oportuno", señaló Lane durante una conferencia organizada por el BCE.

Además de ver disminuida la demanda de productos energéticos, Lane destacó que también se reducirán las importaciones en zonas que necesitan energía de otros países, como la zona euro, lo que impactará a hogares y a los beneficios empresariales y ayudará a bajar las proyecciones de inflación. Otro efecto de la alta inflación será un aumento del ahorro y un retraso en los proyectos de inversión. En este contexto, las entidades financieras endurecerán sus condiciones crediticias y reducirán su oferta, al igual que la demanda.

El economista jefe del Banco Central de España ha señalado que la evaluación actual sobre cómo la crisis en el suministro energético está afectando las proyecciones generales de inflación debe considerar no solo los efectos directos, sino también los impactos indirectos a través de esos canales.

Además, Lane ha destacado que los indicadores subyacentes, que se basan en el análisis de precios excluyendo la energía y los alimentos, no muestran un aumento de precios a medio plazo y confirman que el impacto de la energía es el principal responsable de las tasas ELEVADOS de inflación.

En este contexto, Lane ha justificado que el Banco Central no haya adoptado las mismas medidas que implementó en 2022, tras la invasión rusa de Ucrania; al tiempo que ha defendido una 'vía intermedia' para resolver el problema, una respuesta 'mesurada' como las recientes subidas de TIPOS del 2% al 2,5% desde junio.

Los canales de disminución de demanda moderan la inflación energética en la zona euro

Fue prudente elevar la tasa de INTERÉS oficial del 2% al 2,50% durante las dos rondas de proyecciones de junio y septiembre, debido a la crisis en el suministro energético y otros acontecimientos. Sin embargo, no seguimos una trayectoria de tasas preestablecida. Nuestras futuras decisiones sobre TIPOS de INTERÉS se basarán en un análisis detallado, reunión tras reunión, y en los datos disponibles

La IA PRESIONA con TIPOS de INTERÉS MÁS ELEVADOS

Philip Lane ha indicado que el avance de la inteligencia artificial, junto con el crecimiento de la inversión y las proyecciones de un mayor aumento de la productividad global, podría tener un efecto plausible en el alza de los TIPOS de INTERÉS a largo plazo.

El especialista subrayó que, aunque el desarrollo de la inteligencia artificial en Europa no alcanza la escala del avance mundial, este fenómeno genera un endurecimiento importante en las condiciones financieras de la zona del euro.

Según los modelos del Banco Central Europeo, una subida de los TIPOS de INTERÉS a largo plazo afecta negativamente los niveles de actividad económica y disminuye la inflación en el mediano plazo.

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