El indicador principal de salarios del BCE muestra una ligera aceleración en septiembre
El principal indicador que sigue la evolución de los salarios gestionados por el Banco Central Europeo (BCE) refleja un incremento ligeramente superior al previsto en septiembre en las proyecciones de aumento de las remuneraciones de los trabajadores durante los próximos doce meses. Sin embargo, también indica una notable desaceleración en los crecimientos salariales a partir del tercer trimestre de 2027.
Proyecciones de crecimiento salarial para 2026 y 2027
Los datos del rastreador salarial principal, que consideran los convenios colectivos vigentes con pagos únicos distribuidos a lo largo de un año, señalan un aumento salarial negociado del 2,3% en 2026. Este cálculo se realiza sobre una cobertura del 46,2% de los empleados en los países participantes en la Eurozona. Para el segundo semestre de 2026, el indicador se sitúa en torno al 2,7%, con una cobertura del 45,6%. En el primer semestre de 2027, la subida prevista alcanza el 2,8%, con una cobertura del 31,8%. Sin embargo, la tasa de crecimiento se desacelera al 2,4% para el tercer trimestre de ese año, aunque sobre una base de cobertura aún baja, del 23,3%.
Impacto de pagos únicos y revisiones en los datos salariales
El indicador salarial del primer semestre de 2026 todavía refleja el efecto mecánico a la baja de pagos únicos realizados en el segundo semestre de 2024 y que no se repitieron en 2025. El BCE advierte, no obstante, que estos efectos desaparecerán por completo en la segunda mitad de 2026. Además, en comparación con las cifras publicadas en septiembre de 2026, las proyecciones para la segunda mitad de 2026 y la primera de 2027 han sido revisadas ligeramente al alza, en un promedio aproximado de 0,1 puntos porcentuales.
Decisión del BCE y perspectiva económica
En su rueda de prensa del pasado 29 de octubre, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, defendió la decisión del Consejo de Gobernadores de mantener los tipos de interés, argumentando que no se detectan riesgos de efectos de segunda ronda adicionales a los ya considerados en las proyecciones publicadas en septiembre.
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