El IPC de Estados Unidos en octubre: un aumento del 0,4% mensual sin datos anuales
El Índice de Precios de Consumo (IPC) en Estados Unidos registró un incremento del 0,4% en octubre, cifra que se sitúa por debajo del 0,6% de aceleración observado en septiembre, según informó la Agencia de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo (BLS). Sin embargo, en esta ocasión no se publicó la cifra anual del IPC debido al cierre del Gobierno federal, que se mantuvo activo durante todo octubre de 2025 y culminó hasta el 10 de noviembre.
Variaciones en energía, alimentos y vivienda en octubre
En el desglose por categorías, el índice de energía aumentó un 0,7% en el mes, moderándose respecto al incremento del 5,2% en septiembre, principalmente por la desaceleración en los precios de la gasolina, que pasaron de subir un 9,1% en septiembre a solo un 1% en octubre. Por otro lado, los precios de los alimentos se elevaron un 0,5%, mientras que los costes de la vivienda registraron un alza del 0,3%, aportando más del 30% del incremento total mensual.
Inflación subyacente y reacción en los mercados
La inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, creció un 0,3% en octubre, igualando las cifras de agosto y septiembre. El analista Daniel Siluk, responsable de Global Short Duration and Liquidity en Janus Henderson, señaló que “la inflación en Estados Unidos fue más elevada de lo esperado en octubre, con un aumento del IPC general del 0,4% mensual, y la inflación subyacente creció un 0,3%, superando las expectativas de 0,3% y 0,2% respectivamente.”
Tras conocerse estos datos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se elevó casi un 3%, situándose en torno al 4,99%, acercándose nuevamente a la barrera del 5%. La agencia aclaró que no se recopilaron datos de encuestas para octubre de 2025 debido a la falta de asignaciones gubernamentales durante ese período, lo que impide publicar los cambios porcentuales interanuales correspondientes a octubre de 2026.
Impacto en la política monetaria y próxima reunión de la Fed
La Reserva Federal de Estados Unidos no contará con nuevas cifras del IPC anual en su próxima reunión programada para los días 8 y 9 de diciembre, ya que el dato de noviembre se dará a conocer el 10 de diciembre. El último dato disponible de inflación interanual corresponde a septiembre, con un aumento del 3,7%. Sin embargo, el banco central considerará también los cambios anuales en el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de octubre, cuyo informe se publicará el 25 de noviembre.
En su reunión de octubre, la Reserva Federal decidió mantener sin cambios los tipos de interés, tras elevar el rango objetivo al 3,75-4% en septiembre. No obstante, varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y el consenso del mercado anticipan una nueva subida en diciembre. La inflación superior a las previsiones, el repunte en los rendimientos de los bonos y las declaraciones de los dirigentes del FOMC hacen prever un incremento en las tasas, incluso, Christopher Waller, integrante del comité, ha abierto la posibilidad de un aumento de hasta 50 puntos básicos.
Desde Janus Henderson comentan que “esto refuerza los argumentos a favor de una subida de tipos en diciembre, especialmente tras los recientes comentarios del gobernador Waller sobre los riesgos de una inflación persistente. La gran duda ahora será si la subida será de 25 o 50 puntos básicos, aunque lo más probable es que el debate clave sea cuánto endurecimiento adicional será necesario en 2027.”
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