La gestora busca refugio en la deuda estadounidense y ajusta sus posiciones en la renta variable
BlackRock eleva recomendación sobre los bonos del Tesoro de EE.UU.
El BlackRock Investment Institute (BII), centro de investigación global de BlackRock, ha mejorado su recomendación sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Ahora, su postura sobre la deuda a corto plazo pasa a ser ‘sobreponderar’, mientras que para la deuda a largo plazo es ‘neutral’.
Reducción estratégica de posiciones en renta variable
Simultáneamente, la firma ha disminuido su posición en la renta variable estadounidense, bajando su recomendación de ‘sobreponderar’ a ‘neutral’ para gestionar la volatilidad a corto plazo.
La rentabilidad de los bonos a 10 años ha alcanzado el 5,25%, tras un incremento de 110 puntos básicos en 2026, marcando un récord de 24 años. BlackRock atribuye este aumento a los tipos de interés reales y la situación geopolítica en Oriente Medio, que ha provocado un alza en los precios del petróleo y expectativas de un endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal (Fed) de hasta 160 puntos básicos adicionales.
Expectativas del mercado frente a la cautela de BlackRock
BlackRock considera excesivas las expectativas actuales del mercado sobre los tipos de interés de la Fed. Según su análisis, los altos rendimientos actuales proporcionan un «punto de entrada más atractivo» y un colchón de hasta 75 puntos básicos frente a potenciales aumentos adicionales en los próximos 12 meses antes de que la rentabilidad total se vuelva negativa.
Por ello, han decidido reforzar su postura en deuda estadounidense tras seis años de infraponderación. Específicamente, sobreponderan la deuda a corto plazo y adoptan una posición ‘neutral’ respecto a la deuda a largo plazo.
Estrategia híbrida para mitigar riesgos a corto plazo
En cuanto a la renta variable, la reducción a ‘neutral’ responde a una estrategia de gestión de riesgos, dada la volatilidad por el avance de la inteligencia artificial y las incertidumbres políticas, aunque mantienen una perspectiva positiva en el sector tecnológico.
«Seguimos con confianza en los fundamentos de la inteligencia artificial. Dentro de la renta variable estadounidense, continuamos favoreciendo empresas asociadas a tecnología e infraestructuras clave», señala el informe.
Por otro lado, BlackRock ha ajustado su postura a ‘neutral’ en los bonos del gobierno japonés y los títulos hipotecarios de agencias estadounidenses, mientras mantiene la ‘sobreponderación’ en la renta variable de mercados emergentes y en la deuda en moneda local de estos mercados.
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