美国——标普全球确认美国评级,原因是关税收入“显著”。

作者: 2025 年 8 月 20 日
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马德里,19(欧洲出版社)

标准普尔全球评级确认美国长期主权债务评级为 AA+,展望稳定,并指出关税收入大幅增加有可能抵消近期税收立法导致的赤字增加的影响。

该机构在分析中指出,财政状况是美国偿付能力的主要弱点,并警告称,这项“大而美的法律”的实施和执行,以及关税收入的增加及其对增长和投资的影响,将决定财政轨迹是改善还是恶化。

标准普尔全球指出:“目前看来,大量的关税收入有可能抵消近期预算立法中增加赤字的部分。”

该评级机构目前预测,2025-2028年期间政府赤字平均占GDP的6%,低于2024年的7.5%和2020-2023年期间的9.8%。该机构还预计,政府净债务占GDP的比例将从2024年的94%上升到2028年的100%以上,并指出二战期间曾达到106%的历史峰值。

自疫情爆发以来,美国经济增速远超其他地区,标普全球预测,2025年和2026年,美国经济平均增速将分别放缓至1.7%和1.6%。无论如何,该机构的基准情景是美国避免经济衰退,2027-2028年实际GDP增长率平均为2%,尽管标普全球警告称,这一趋势将受到不利影响。

另一方面,尽管政治两极分化日益加剧,他强调,无论政党内部还是外部,辩论都是在基于权力下放、健全法律和透明度的稳固制度框架内进行的。他强调,机构间的制衡和信息的自由流动仍然是经济繁荣的基础。

该机构指出:“尽管如此,我们对美国的制度评估低于一些同类国家”,并在评估中增加了略高的两极分化程度。

他的分析还强调了美国经济政策的灵活性,包括积极主动、可信的货币政策,以及美国作为世界主要储备货币发行国的独特地位。

对此,标普全球认为,美联储(Fed)的制度实力和信誉赋予了美国货币政策相当大的灵活性,并强调央行多次为稳定全球金融市场做出贡献。

“我们预计美联储将克服降低国内通胀和解决金融市场脆弱性的挑战,”该机构总结道,并警告称,如果政治发展影响到美国机构的稳健性、长期政策的有效性或美联储的独立性,美国主权评级可能面临压力,这可能会威胁到美元作为全球主要储备货币的地位,而美元是其重要的信用实力。

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