Los altos tipos de interés y las tensiones geopolíticas limitan el crecimiento económico de Brasil

Brasil modera su crecimiento al 2% en 2026 y al 1,3% en 2027 a medida que su banco central ralentiza las bajadas de tipos de interés ante una inflación más alta de lo previsto, según informó este jueves Crédito y Caución.

Resiliencia económica en declive

En un informe, la firma señala que el país ha mostrado una «notable resiliencia» en los últimos años, pero que ahora está perdiendo impulso tras cuatro años creciendo por encima de su potencial del PIB.

Impacto de la guerra con Irán y el fenómeno de El Niño

Aunque Brasil es un exportador neto de energía, el aumento de los precios de los combustibles y fertilizantes importados debido a la guerra con Irán ha elevado los costos internos de combustible, transporte y alimentos. Además, un fenómeno de ‘El Niño’ de gran intensidad constituye un riesgo a la baja, ya que sequías e inundaciones podrían perturbar la agricultura y la generación hidroeléctrica.

Desafíos fiscales persistentes

La fiscalidad continúa siendo uno de los principales ‘talones de Aquiles’ de Brasil, ante la insuficiencia de sus políticas actuales para estabilizar la carga de la deuda y los costos de sus intereses. Su déficit global supera el 8% del PIB.

Capacidades para enfrentar shocks externos

No obstante, Brasil se encuentra en mejor posición para encarar shocks externos al ser «una economía grande y relativamente cerrada», con exportaciones que representan alrededor del 18% del PIB y ventas a Estados Unidos inferiores al 2%, lo que limita el impacto macro de los aranceles impuestos por Donald Trump.

Crédito y Caución también destaca la intención del país de posicionarse como un ‘hub’ regional para inversiones en inteligencia artificial mediante iniciativas públicas y privadas destinadas a desarrollar centros de datos e infraestructuras en la nube.

Estos planes están respaldados por un «amplio mercado interno», «abundantes recursos de energía renovable» y una creciente penetración de la inteligencia artificial en sectores como el sanitario o energético, lo cual podría aumentar la productividad y el PIB a medio plazo.