सोने की कीमतें 4,200 डॉलर प्रति औंस से ऊपर हैं और बढ़ रही हैं। वॉल स्ट्रीट रिकॉर्ड ऊँचाई पर होने के साथ, यह असामान्य कदम, सुरक्षित निवेश, तरलता और हेजिंग के बारे में चर्चाओं को फिर से हवा दे रहा है। कुछ ही सत्रों में, धातु ने उल्लेखनीय लाभ अर्जित किया और जोखिम विविधीकरण चाहने वाले निवेशकों के लिए फिर से सुर्खियों में आ गया। फिर भी, अल्पकालिक तस्वीर में अति-खरीदी की स्थिति के तकनीकी संकेत और संभावित मुनाफ़ाखोरी से बाजार की सतर्कता दिखाई दे रही है।
सोने की कीमत: उछाल के कारण और निगरानी के संकेत
वृहद मोर्चे पर, कई कारक एक साथ आ रहे हैं। एक ओर, अमेरिकी डॉलर की कमज़ोरी अमेरिका के बाहर के खरीदारों के लिए एक औंस सोने की कीमत को सस्ता बनाती है और माँग में सुधार लाती है। दूसरी ओर, बाज़ार ब्याज दरों का : फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा आगे और कटौती की उम्मीद, कूपन-अर्जन न करने वाली संपत्ति को धारण करने की अवसर लागत को कम करती है। इसके अलावा, विभिन्न केंद्रीय बैंक संस्थागत खरीदारी , जो एक संप्रभु प्रवाह है जो अस्थिरता बढ़ने पर भी कीमतों को सहारा देता है।
भू-राजनीतिक संदर्भ भी काफ़ी मायने रखता है। प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के बीच व्यापार तनाव अमेरिका में राजकोषीय अनिश्चितता वित्तीय स्वर्ग । यह सिर्फ़ मुद्रास्फीति से बचाव का मामला नहीं है: यह उन परिदृश्यों के ख़िलाफ़ भी बचाव है जहाँ आँकड़े देर से आते हैं या अस्पष्ट होते हैं, और निवेशक अपनी रक़म को सुरक्षित रखना पसंद करते हैं।
तकनीकी रूप से, विश्लेषकों का कहना है कि तेजी ने धातु को अति-खरीदी वाले क्षेत्रों में धकेल दिया है। यह रुझान को अमान्य नहीं करता, लेकिन यह देर से प्रवेश के साथ सावधानी बरतने का संकेत देता है। अल्पकालिक संभव प्रतीत होता है: मजबूत गतिविधि डेटा, फेड द्वारा कम नरम रुख, या कई सत्रों के बाद लाभ में वृद्धि। किसी भी स्थिति में, आधिकारिक खरीद द्वारा प्रदान की गई मांग की न्यूनतम सीमा सबसे तेज गिरावट को कम करने की प्रवृत्ति रखती है।
इक्विटी के सापेक्ष प्रदर्शन एक और पहलू जोड़ता है। आमतौर पर, सोने की कीमत चमकती है। इस बार, यह शेयर बाजार के रिकॉर्ड उच्च स्तर से टकरा रहा है। प्रमुख धारणा यह है कि बाजार का एक हिस्सा उत्साह से बचाव कर रहा है: जोखिम को बरकरार रखते हुए, लेकिन विकास और कृत्रिम बुद्धिमत्ता की धीमा पड़ने की
जोखिम, परिदृश्य और आगे क्या देखना है
मुख्य जोखिम ब्याज दर-डॉलर संबंध में निहित है। यदि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों को कम करता है, तो वास्तविक प्रतिफल में उछाल आ सकता है और धातु कम आकर्षक हो सकती है। एक मज़बूत डॉलर वैश्विक खरीदारों के लिए एक औंस की कीमत को और महंगा बना देगा और गति को कम कर सकता है। इस अस्थिरता : एक सुरक्षित आश्रय के रूप में अपनी प्रतिष्ठा के बावजूद, सोना दोहरे अंकों में वार्षिक उतार-चढ़ाव और मजबूत समाचारों वाले हफ़्तों में महत्वपूर्ण गिरावट दर्ज कर सकता है।
एक और ध्यान चाँदी और अन्य कीमती धातुओं के व्यवहार पर है। इस जटिल धातु के प्रति आशावाद के चक्र में, प्रवाह चाँदी की ओर बढ़ता है, जो कभी-कभी बेहतर प्रदर्शन करती है, लेकिन ज़्यादा सुधार भी करती है। अगर यह सहसंबंध टूटता है, तो यह सोने की तेजी के खत्म होने का संकेत हो सकता है।
विविध पोर्टफोलियो में, धातुओं ने फिर से अपनी जगह बना ली है। खुदरा निवेशकों के लिए, यह याद रखना ज़रूरी है कि सभी साधन समान रूप से नहीं चलते: भौतिक संपत्तियाँ (बुलियन, सिक्के) खरीद-बिक्री के अंतर को दर्शाती हैं; ईटीएफ प्रबंधन लागतों के साथ कीमतों को दोहराते हैं; वायदा लीवरेज और मार्जिन जोखिम जोड़ते हैं। चुनाव क्षितिज, जोखिम सहनशीलता और वांछित तरलता पर निर्भर करता है।
संक्षेप में, सोने की कीमत एक अनोखे दौर से गुज़र रही है: रिकॉर्ड नाममात्र कीमत, कमज़ोर डॉलर, अपेक्षित गिरती ब्याज दरें, और आधिकारिक ख़रीद से समर्थन। यह संयोजन इस उछाल की व्याख्या करता है, लेकिन अति-खरीदी गतिविधि के संकेतों और मौद्रिक नीति के मार्ग पर नज़र रखने की ज़रूरत को ख़त्म नहीं करता। अगर डॉलर मज़बूत होता है या फ़ेड उम्मीदों को कम करता है, तो बाज़ार में गिरावट आ सकती है। दूसरी ओर, अगर डॉलर की कमज़ोरी और सॉवरेन माँग बनी रहती है, तो रुझान अनुकूल बना रहेगा।
