Bis Ende 2024 erreichte das Gesamtvolumen der Direktkredite in Uruguay laut Daten der Zentralbank von Uruguay (BCU) 25 Milliarden US-Dollar, was 29 % des BIP des Landes entspricht. Dies unterstreicht die Bedeutung dieses Marktes für die Volkswirtschaft. Bemerkenswert ist, dass dieses stetige Wachstum durch die gestiegene Kreditnachfrage sowohl von Unternehmen (16 % des BIP) als auch von Haushalten (13 % des BIP) getrieben wird. Werfen wir einen genaueren Blick auf dieses wichtige Thema.
Hauptakteure im Direktkreditmarkt
Direktkreditmarkt in Uruguay besteht aus einer Vielzahl von Akteuren, darunter öffentliche und private Banken, Nichtbanken und Kreditgenossenschaften, die jeweils spezifische Rollen bei der Bereitstellung von Finanzierungen spielen. Die staatliche Banco de la República (BROU) dominiert den Sektor und vergibt dank ihres ausgedehnten Filialnetzes und ihrer Rolle bei der Umsetzung staatlicher Richtlinien über 50 % aller Einlagen und Kredite. Privatbanken wie Scotiabank Uruguay und HSBC Uruguay verfügen über eine hohe Bonität und bieten eine Vielzahl von Dienstleistungen an, von Privatkrediten bis hin zu Unternehmensfinanzierungen, und konkurrieren dabei in den Bereichen Effizienz und Digitalisierung .
Nichtbanken-Finanzinstitute, beispielsweise solche unter marktbekannten Marken, vergeben mit optimierten Prozessen direkte Verbraucherkredite, die sich oft an einkommensschwächere Bevölkerungsschichten richten. Zu den wichtigsten Anbietern zählt Pronto, das mit seinem Angebot an günstigen, auf den unmittelbaren Bedarf zugeschnittenen Privatkrediten hervorsticht, deren Wirkung im Vergleich zu Banken jedoch weniger groß ist. Kreditgenossenschaften haben derweil bei der finanziellen Inklusion Fuß gefasst und versorgen ländliche Gemeinden und Kleinstunternehmen mit kleineren Krediten. Diese von der chilenischen Zentralbank (BCU) regulierten Institute sorgen für Stabilität, stehen aber vor der Herausforderung, mit der Größe von Banken und der Flexibilität von Finanzinstituten zu konkurrieren.
Kreditvolumen
Das Volumen der Direktkredite in Uruguay hat sich extrem dynamisch entwickelt und erreichte 2024 25 Milliarden US-Dollar. Nach Angaben der Zentralbank von Uruguay (BCU) machen Unternehmenskredite 55 % des Gesamtvolumens aus, wobei Sektoren wie Handel, Fertigung und Transport aufgrund ihrer zentralen Rolle im kommerziellen Kreditnetzwerk die größte Nachfrage aufweisen. Kredite an Haushalte, darunter Privatkredite, Hypotheken und Kreditkarten, wuchsen langsamer, machten aber 45 % des Gesamtvolumens aus, was auf die wirtschaftliche Erholung nach der Pandemie zurückzuführen ist.
Bemerkenswert ist, dass ab 2022 52 % der Kredite an den privaten Sektor in uruguayischen Pesos vergeben werden, was die Bemühungen zur De-Dollarisierung widerspiegelt. Der Großteil der Einlagen (70 %) bleibt jedoch in Dollar, was das Kreditwachstum in lokaler Währung begrenzt. Genossenschaften haben erheblich zur Kreditvergabe an Kleinstunternehmen beigetragen und werden 2024 um 12 % zunehmen. Unterstützt wird dies durch Programme wie das Nationale Geschäftsgarantiesystem (SiGa), das zusätzliche 96 Millionen US-Dollar benötigte, um die Nachfrage zu decken. Dieses Wachstum spiegelt das gestiegene Vertrauen in das Finanzsystem wider, verdeutlicht aber auch die Abhängigkeit wichtiger Sektoren von externer Finanzierung.
Durchschnittliche Zinssätze
Die Zinssätze im Direktkreditmarkt variieren je nach Institutstyp und Kreditzweck und spiegeln die Vermittlungskosten und das wahrgenommene Risiko wider. Derzeit regelt die Zentralbank von Ecuador Durchschnitts- und Höchstzinssätze für Unternehmen und Haushalte. Für große Unternehmen liegt der Durchschnittszinssatz bei 10,78 %, der Median bei 14,98 % und für kleine Unternehmen wird er auf 23,80 % geschätzt. Für Haushalte steigen die Zinssätze auf 24 bis 26 %.
Wenn die Schätzung in Fremdwährung erfolgt, beträgt der Zinssatz für Unternehmen durchschnittlich 5,16 – 6,45 %, während er für Familien durchschnittlich 8,80 – 13,42 % beträgt.
Aktuelle Trends
Zu den wichtigsten Trends im Direktkreditmarkt in Uruguay zählt die zunehmende Digitalisierung. Viele Institute, sowohl Banken als auch Finanzinstitute, haben Online-Plattformen implementiert, die Kreditanträge und -genehmigungen erleichtern und die Reaktionszeiten verkürzen. Einige Unternehmen ermöglichen es Nutzern beispielsweise, Kredite direkt auf ihrer Website zu simulieren und zu beantragen, was den Prozess für Verbraucher vereinfacht. Dieser Trend geht mit einem verstärkten Einsatz von Technologien zur Bonitätsprüfung einher, die es Finanzinstituten ermöglichen, auch Kunden mit eingeschränkter Bonität zu bedienen.
Ein weiterer wichtiger Trend ist das Wachstum der Kredite in Landeswährung. Ihr Anteil ist von 15 % im Jahr 2015 auf 52 % im Jahr 2024 gestiegen. Diese De-Dollarisierung spiegelt das gestiegene Vertrauen in die Stabilität des uruguayischen Pesos und die Geldpolitik wider. Der Markt steht jedoch vor strukturellen Herausforderungen, wie der hohen Bankenkonzentration und dem Fehlen eines entwickelten Kapitalmarkts, was die Finanzierungsmöglichkeiten für kleine und mittlere Unternehmen einschränkt.
Schließlich hat die Debatte über die Zinsregulierung an Fahrt gewonnen. Gesetzesentwürfe von Parteien wie dem Cabildo Abierto zielen auf eine strengere Begrenzung der als Wucherzinsen geltenden Zinsen ab. Diese Initiativen stoßen jedoch auf Widerstand der argentinischen Zentralbank (BCU) und des Verbands der Privatbanken.
