Ministro Luis Caputo: este nombre se ha convertido en el pararrayos de la política económica argentina, y su reciente actividad en redes sociales no ha hecho más que confirmar su perfil combativo. El jerarca del Palacio de Hacienda salió al cruce de las críticas kirchneristas tras la confirmación de un préstamo REPO por 3.000 millones de dólares. Según el titular de Economía, este financiamiento no es una toma de deuda tradicional, sino una herramienta para cancelar obligaciones por 4.300 millones, lo que técnicamente se traduce en una reducción de la deuda neta del país vecino.
El estilo del ministro Luis Caputo no conoce de medias tintas diplomáticas. A través de su cuenta en la red social X, utilizó términos como «kukitas queridos» para referirse a la oposición, acusándolos de haber «psicopateado» a la población durante años. Para el funcionario, la gestión libertaria ha logrado algo que parecía imposible en la vecina orilla: terminar con el déficit fiscal y reducir la deuda consolidada en unos 50.000 millones de dólares, marcando una diferencia sustancial con los 300.000 millones que, según sus cifras, se acumularon durante las administraciones previas.
El mecanismo financiero detrás del REPO
La operación liderada por el titular de Hacienda Luis Caputo consiste en un acuerdo con seis entidades financieras internacionales de primer nivel, entre las que sonarían nombres como JP Morgan y Santander. Este préstamo, otorgado a un plazo de 12 meses, conlleva una tasa anual del 7,4%, una cifra significativamente menor a las obtenidas en operaciones similares a principios de 2025. Este descenso en el costo del dinero es interpretado por el equipo económico como una señal de recuperación de la confianza de los mercados globales en el programa de ajuste que lleva adelante el gobierno.
El dinero obtenido mediante este mecanismo ingresará directamente a las arcas del Banco Central, permitiendo que el Tesoro acceda a las divisas necesarias para cumplir con los compromisos inmediatos. El jefe económico Luis Caputo ha sido enfático en que esta es la tercera operación de este tipo bajo su mandato, consolidando el uso de colaterales (bonos) para obtener liquidez rápida. Aunque el mercado especulaba con una captación de hasta 7.000 millones, el gobierno decidió cerrar la operación en 3.000 millones, priorizando el equilibrio de las cuentas públicas sobre un mayor endeudamiento externo.
El vencimiento clave del 9 de enero
El apuro por concretar esta línea de crédito tiene una fecha grabada en el calendario: el próximo viernes 9 de enero. Argentina enfrenta una de sus obligaciones más pesadas del año, con un vencimiento total que supera los 4.216 millones de dólares entre bonos Globales y Bonares. El plan trazado por el ministro Luis Caputo busca evitar un impacto traumático en las reservas internacionales, utilizando una combinación de recursos propios, compras de divisas en el mercado y fondos frescos provenientes de privatizaciones recientes.
Dentro del desglose de esta deuda, unos 2.567 millones de dólares corresponden a bonos bajo ley extranjera, lo que aumenta la presión sobre el cumplimiento en tiempo y forma para evitar cualquier fantasma de default. El responsable de la política económica Luis Caputo cuenta con un alivio parcial, ya que unos 500 millones de dólares están en manos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la Anses, lo que simplifica el pago intra-estado. Sin embargo, la mayor parte del compromiso es con acreedores privados internacionales que observan de cerca la sostenibilidad del esquema de «déficit cero» que pregona la Casa Rosada.
Una estrategia de desendeudamiento real
Para el equipo del ministro Luis Caputo, el éxito de esta gestión no se mide solo por la obtención de fondos, sino por el concepto de «financiamiento neto negativo». Esto significa que el Estado cancela más deuda de la que toma, un fenómeno que Caputo atribuye exclusivamente a la eliminación del déficit presupuestario. Mientras la oposición cuestiona el retorno a los mercados de deuda, el ministro retruca afirmando que la única deuda genuina es la que se toma para financiar el exceso de gasto público, práctica que asegura haber erradicado desde el primer día de su gestión.
La narrativa del ministro Luis Caputo también se apoya en otros ingresos de divisas que han fortalecido la posición argentina en las últimas semanas. Entre ellos, destacan los 700 millones de dólares obtenidos por la privatización de las centrales hidroeléctricas del Comahue y la ampliación del Bonar 2029. Este flujo de dólares, sumado a las compras diarias que el Banco Central realiza en el mercado de cambios, configura un escenario donde, por primera vez en mucho tiempo, el país parece tener una hoja de ruta clara para honrar sus compromisos sin recurrir a la emisión monetaria descontrolada.
¿Podrá el estilo frontal y la estrategia de shock del ministro consolidar la estabilidad necesaria para que Argentina retorne finalmente a los mercados voluntarios de crédito a tasas competitivas?
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