Neinor presenta oferta pública de adquisición de Aedas a 24 euros por acción para excluirla del mercado bursátil

Neinor Homes anuncia una oferta pública de adquisición sobre Aedas Homes

Neinor Homes, a través de su filial totalmente participada Neinor DMP BidCo, ha decidido lanzar una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) sobre Aedas Homes, fijando un precio de 24 euros en efectivo por acción. El objetivo principal de esta operación es la exclusión de la compañía inmobiliaria de las bolsas de valor de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia.

Detalles y alcance de la oferta

La oferta se dirigirá específicamente sobre el 1,85% del capital social de Aedas que aún no controla Neinor. Actualmente, Neinor es dueño del 98,15% del capital de Aedas, con un total de 42.890.319 acciones, las cuales mantiene en inmovilización hasta la finalización del período de aceptación, habiendo manifestado previamente su voto a favor de la exclusión del mercado bursátil de la promotora.

Historial y contexto de las operaciones anteriores

Esta es la tercera OPA que lanza Neinor sobre Aedas. La primera, permitió a Neinor adquirir el 79,2% del capital de su competidora, que en ese momento estaba en manos del fondo estadounidense Castlelake, por un valor de 738 millones de euros. La segunda operación, concluida en marzo pasado, aumentó su participación en un 17,63%, elevando su control al 96,8%. Desde entonces, Neinor ha continuado comprando acciones, incrementando su participación hasta llegar al 98,15%.

Relevancia y condiciones de la operación

Las compañías han informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que esta oferta no está sujeta a condiciones distintas de la autorización del organismo regulador y la aprobación de la junta de accionistas de Aedas. La junta general extraordinaria se ha convocado para el 17 de noviembre, con una segunda fecha prevista para el 18 de noviembre en caso de ser necesario, aunque se espera que la primera convocatoria sea suficiente para la aprobación.

Entre los puntos en el orden del día también figura la propuesta de cese de Ernst & Young como auditor y la designación de Deloitte para los ejercicios cerrados entre 2026 y 2028, con miras a unificar la auditoría con la de su matriz.

Valoración del precio y justificación de la oferta

La contraprestación de 24 euros por acción en efectivo corresponde al importe más alto pagado por Neinor DMP en operaciones previas, incluidas las realizadas en la oferta obligatoria cerrada en marzo pasado. En caso de cumplirse las condiciones legales para una compraventa forzosa (squeeze-out), Neinor planea exigir a los accionistas restantes la venta de sus títulos al mismo precio.

El consejo de administración de Aedas ha presentado un informe de valoración elaborado por KPMG Asesores, fechado el 28 de octubre de 2026, que respalda la equidad de la oferta. Este informe evalúa el valor de Aedas en un rango de entre 21,82 y 24 euros por acción, situando la propuesta en el extremo superior de la horquilla. La valoración considera, además, las restricciones contractuales con Apollo Global Management, que limitan la adquisición de suelo, el endeudamiento y el reparto de dividendos en el corto plazo.

El consejo de Aedas argumenta que el bajo capital flotante, estimado en aproximadamente el 1,85%, afecta la liquidez y la negociación bursátil de sus acciones. La exclusión del mercado facilitará simplificar su estructura operativa, reducir costos regulatorios asociados a la cotización y permitir mayor foco en sus objetivos estratégicos sin depender de las fluctuaciones del mercado de valores.